中信證券發(fā)表研報(bào)稱(chēng)，碳納米管受益于快充、固態(tài)電池、硅負(fù)極等新技術(shù)滲透率不斷提升，迎來(lái)用量提升與產(chǎn)品升級(jí)，同時(shí)具有更好性能的新產(chǎn)品單壁碳納米管預(yù)計(jì)即將放量。據(jù)測(cè)算，2030年碳納米管行業(yè)空間419億元，其中單壁碳納米管貢獻(xiàn)41%，將在未來(lái)兩年形成較大規(guī)模的供給缺口。

  碳納米管是改善鋰離子電池電子導(dǎo)電性，提高充電速率、改善循環(huán)壽命的關(guān)鍵導(dǎo)電劑材料，天奈科技的市場(chǎng)份額從2017年31%提升至2023年的47%，道氏技術(shù)2023年份額提升至19%，其他廠(chǎng)商份額縮減，認(rèn)為一方面系頭部公司的產(chǎn)品及盈利水平持續(xù)領(lǐng)先，另一方面，電池客戶(hù)驗(yàn)證壁壘高，具備粘性，新廠(chǎng)商獲取客戶(hù)難度較高，因此行業(yè)格局持續(xù)進(jìn)一步集中。

  據(jù)中信證券測(cè)算，多壁碳納米管漿料2030年市場(chǎng)空間為248億元，2024-2030年CAGR為33%，疊加考慮單壁碳納米管粉體后，預(yù)計(jì)2030年碳納米管全行業(yè)的市場(chǎng)空間為419億元，單壁管貢獻(xiàn)41%，2024-2030年CAGR為43%，單壁碳納米管帶來(lái)行業(yè)全新的成長(zhǎng)動(dòng)力。

  目前，OCSiAl可實(shí)現(xiàn)單壁碳納米管的大規(guī)模量產(chǎn)，國(guó)內(nèi)無(wú)錫東恒、天奈科技規(guī)劃了300、450噸的單壁碳納米管產(chǎn)能，道氏技術(shù)等其他廠(chǎng)商達(dá)到中試和小試水平，全球的單壁碳納米管基本由OCSiAl供給。由于鋰電行業(yè)需求增長(zhǎng)，我們測(cè)算單壁碳納米管粉體在2026年將出現(xiàn)75噸左右供給缺口，2027年這一缺口將擴(kuò)大至296噸，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能亟待擴(kuò)張與釋放，以填補(bǔ)需求缺口。